Die systematische Grundlage der Merkantilismus-Kritik Smiths ist die Wert-Theorie: die Konstruktion von Arbeit-Getreide als Wertmaß. Die Logik der Ökonomie – Selbstregulierung und Fortschritt – wird werttheoretisch darge stellt. Insofern liegt hier zugleich das Zentrum aller Argumentationsschwie rigkeiten, die die kritische Intention desavouieren, indem die Strukturen des Merkantilismus ihre bewußtlose Fortsetzung im Liberalismus finden. Ich re sümiere die bislang vorgetragenen Einwände gegen Smith, indem ich sie auf die Werttheorie beziehe, und entfalte so eine Problemkonstellation, die gesell schaftstheoretische sowie geschichtsphilosophische Fragen impliziert und auf eine Aufklärung über die Koexistenz kapitalistischer und vorkapitalistischer Produktionsweisen ausgerichtet ist.